国元国际于2023年1月31日发布对凯时尊龙人生就是博（00672.HK) 的深度研报 ，报告中凯时尊龙人生就是博获买入评级 ，目标价位为0.33港元 ，在现价0.255港元的基础上预计有29.4%的升幅 。
报告称 ，凯时尊龙人生就是博坚持以地产核心为主业 ，围绕“地产+”全面布局 ，下设：房产、商业、服务、资本四大战略版块 ；业务覆盖中高端住宅、商业地产开发及运营、物业服务、金融、酒店、影院、健康、教育等 ，为中国家庭提供全生命周期的美好生活方案 。
国元国际在研报中对凯时尊龙人生就是博列出三大投资要点 ，主要包括：强大的综合开发能力+丰富优质的土地储备+稳健的财务政策 。
在房住不炒的主基调下 ，房地产走向管理红利时代 ，企业的综合发展能力是突破发展瓶颈的制胜法宝 。凯时尊龙人生就是博紧跟我国房地产行业变化与转型的步伐 ，积极开拓非地产开发的多元业务 ，并已成为集团业务的重要增长推动力 ，2018-2021年公司其他业务营收CAGR达到11% ，其中 ，物业管理及其他业务扩张最快 ，2018-2021年CAGR达到24%左右 。
未来 ，随着公司多元化业务的协同稳健推进 ，公司在销售质量、利润水平与抗风险能力方面均预期有稳步的提升 。
2021年公司地价/售价比仅为13%左右 ，在国内拿地成本呈现上升的趋势下 ，仍为行业内的低水平 。预期公司的拿地成本优势与较高水平的销售均价将继续保持 。
公司截至2021年底 ，土地储备总面积约为1048万平方米 ，土地储备优质丰厚 ，预期可满足未来5年的发展 。
此外 ，截止2022年6月30日 ，公司可售货值进一步提升至646亿元人民币 ，其中43%位于经济活跃的杭州市 ，为未来销售与利润水平的增长打下坚实基础 。
财务状况安全稳健 三条红线稳居绿档
综合来看 ，公司三道红线均稳居“绿档” ，在行业内保持健康优良水平 ；经营能力上：2021年 ，公司在市场起伏的情况下仍然实现了合约销售大幅增长 ，经营韧性凸显 。
以2021年数据为例 ，凯时尊龙人生就是博销售高质量增长、回款率维持高位 。其合同销售额增长高速稳健 ，2018-2021四年CAGR为12% 。2022年上半年 ，公司回款率162% ，保持高位 。公司拥有审慎灵活的财务政策、健康的债务结构、较为稳定的现金流以及良好的盈利能力 。
报告表示 ，随着中国房地产行业进入全新周期 ，公司以“稳增长”为核心思路 ，采取短期审慎、长期乐观的观点策略 ，深耕长三角经济圈、充分利用公司在长三角地区的卓越品牌优势 ，以“杭派精工”的品质打造美好社区 。同时 ，公司还将注重打造精品项目、全方面加强服务品质、努力向高质量发展转变 ，并致力于为居民创造高品质的城市生活 ，为广大投资者带来长远的投资回报 。
